免責事項：本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品への出資を推奨するものではありません。将来の運用成果、分配金、元本の返還を保証するものではありません。個別商品の条件は契約締結前交付書面等をご確認ください。
投資信託と貸付型ファンドの違いを理解するには、値動きの見え方、換金の考え方、確認する書類を比べると整理しやすくなります。優劣を決める比較ではなく、成果が何で変わり、どの書面を読むかの整理です。元本の返還は保証されません。
この記事でわかること
· 値動きの見え方の違い
· 換金・資金回収の考え方
· 購入・出資前に確認する書類
投資信託と貸付型ファンドの違いを3つの項目で比較
投資信託と貸付型ファンドは、どちらも資産運用に使われることがありますが、同じ仕組みの商品ではありません。投資信託は、集めた資金を株式や債券などに投資し、その資産の評価を反映した基準価額が変動します。貸付型ファンドは、出資金を貸付事業に用い、返済・回収の結果が分配や出資金返還に影響します。
比較で重要なのは、成果が何によって変わり、投資家がどの情報を確認すべきかを区別することです。過去の騰落率、分配実績、目標利回りなど、性質の違う数字を比較対照することはできません。
投資信託の過去実績は将来の成果を保証せず、貸付型ファンドの目標利回りも保証されません。まず、何に資金を投じるのか、価値や成果が何で変わるのか、資金を回収する条件は何か、どの書類で確認するかを把握します。
交付目論見書は、投資信託の特徴やこれまでの実績がまとめられた資料として説明されることがあります。目的・特色、投資リスク、運用実績、手続・手数料などの視点が、貸付型ファンドの契約締結前交付書面との違いを意識する手掛かりになります。
| 比較軸 | 投資信託 | 貸付型ファンド |
| 値動き | 基準価額の変動として確認する | 貸付事業の返済・回収が成果に影響する |
| 換金 | 商品ごとの換金条件に従って申込む | 途中解約・譲渡の可否は契約条件による |
| 確認書類 | 交付目論見書など | 契約締結前交付書面など |
| 主な確認対象 | 投資対象、運用方針、費用、リスク | 資金使途、貸付先・関係者、返済条件、リスク |
値動きの見え方が違う
投資信託では、組み入れた株式・債券等の価格、金利、為替などの影響が基準価額に反映されます。交付目論見書では、基準価額や純資産総額の推移、年間収益率などが運用実績として示されることがあります。日々の価格変化が見える商品では、購入時と換金時の基準価額の差が損益に関係します。
一方、貸付型ファンドは上場株式のような市場価格を日々売買することを中心とした商品ではありません。貸付先からの返済、回収額、事業状況などが分配金や出資金返還に影響します。日々の価格が大きく動いていないように見えることを、価値が変わらない、リスクが低い、と判断することは適切ではありません。
値動きの見え方が違うだけで、どちらにも元本損失の可能性があります。投資信託では価格変動等、貸付型ファンドでは信用・返済・事業等、それぞれの商品に応じたリスクを確認します。
比較するときは、投資信託の騰落率と貸付型ファンドの目標利回りを同じ基準で見るべきではありません。片方は過去の評価額の動き、もう片方は将来の目標値であり、どちらも将来の成果を保証しません。
換金は商品ごとに確認する
投資信託は一般に換金申込みの仕組みがありますが、換金できる日、代金の受渡日、クローズド期間、換金制限などは商品によって異なります。交付目論見書の手続・手数料等を確認します。
貸付型ファンドでは、ファンド持分を売却できる市場がない場合や、中途解約・譲渡が制限される場合があります。可否や条件は個別の契約締結前交付書面が優先されます。
したがって比較するときは、換金性ではなく、申込可能な時期、資金を受け取るまでの条件、制限や例外、をそれぞれの書類で確認します。
投資信託にも申込不可の期間や受渡までの日数があり、貸付型ファンドには償還まで持分を換金しにくい場合があります。条件は商品ごとに確認します。
金融庁は、登録業者等であっても信用力等を保証するものではないとし、取引内容を十分に理解したうえで判断するよう求めています。換金条件が自分の資金予定と合うかも、この「取引内容の理解」に含まれます。
関連記事：オルタナティブ投資とは？主な種類と株式・債券との違い
確認書類は目論見書と契約締結前交付書面
投資信託を購入する前には、投資信託説明書（交付目論見書）でファンドの目的・特色、投資リスク、運用実績、手続・手数料等を確認します。交付目論見書は、投資判断に必要な重要事項を説明する書類として位置づけられています。
貸付型ファンドでは、契約締結前交付書面で契約概要、手数料、損失のおそれ、資金使途、関係者、商品固有の条件などを確認します。金商法は、ファンドの販売・勧誘では契約締結前にこれらの事項を記載した書面を交付する義務があると規定しています。募集ページだけでなく、出資前に個別書面を読むことが重要です。
書類の名称が違うだけでなく、確認する項目も異なります。投資信託では投資対象・運用方針・基準価額に影響するリスク、貸付型ファンドでは貸付事業・返済・回収・関係者の情報が中心になります。比較する場合、成果を左右する要因が書かれている項目を確認します。
貸付型ファンドの仕組みの全体像は関連記事を参照してください。本記事では、投資信託との違いを確認書類の役割で説明します。個別商品の条件は、各ファンドの書面が優先されます。
関連記事：貸付型ファンドとは？ 仕組みと始め方
よくある質問（FAQ）
Q. 投資信託と貸付型ファンドはどちらがリスクが低いですか？
A. 一概には判断できません。仕組みとリスクが異なり、どちらも元本の返還は保証されません。個別商品の書類を確認してください。
Q. 投資信託はいつでも換金できますか？
A. 換金条件は商品によって異なります。申込日、受渡日、クローズド期間や制限の有無を交付目論見書で確認します。
Q. 貸付型ファンドは基準価額がありますか？
A. 投資信託の基準価額と同じ見方を前提にする商品ではありません。貸付事業の返済・回収と契約条件が分配・返還に影響します。
まとめ
投資信託と貸付型ファンドの違いは、値動きの見え方、換金・資金回収の条件、確認する書類です。投資信託は交付目論見書、貸付型ファンドは契約締結前交付書面など、各商品の資料を確認します。
何が成果を左右し、いつどの条件で資金を回収するのかを確認することが比較の基本です。個別商品の条件が優先されます。
顧客登録のお申し込みは最短10分で完了します。Instacashでの資産運用にご興味のある方は、ぜひ下記よりお申し込みください。
参考文献
1. 金融経済教育推進機構「投資信託の交付目論見書はどこをチェックすればいいの？」
2. 金融庁「いわゆるファンド形態での販売・勧誘等業務について」
4. 一般社団法人第二種金融商品取引業協会「貸付型ファンド」
